光伏組件出口分析：海外拉貨小幅回彈 歐洲庫存影響持續

InfoLink海關數據顯示，8月份中國共出口17.3GW的光伏組件，相較7月14.5GW增加19.2%，相較2022年8月同比增加20.6%。2023年1-8月累積出口達137.9GW，相較去年同期提升26.8%。

歐洲市場

8月中國出口8.2GW光伏組件至歐洲市場，相較7月的7.1GW小幅回升15%，同比2022年7月下降約5.4%。1-8月歐洲累積進口77.7GW光伏組件，對比去年同期成長29.21%。

7月歐洲數據雖出現顯著下降，但量體在8月小幅回彈，整體看來三季度市場熱度明顯低于前兩季度。雖當地暑假假期對短期需求造成部分影響，但以歷史數據來看，二、三季度仍為歐洲市場的傳統旺季，今年則是因嚴重的庫存問題使得三季度需求相對以往明顯下降，預期2023下半年仍將明顯弱于上半年。

隨著假期結束以及考慮冬季來臨前的施工周期，預計歐洲市場將有望于9-10月間逐漸小幅修復。從組件價格觀察，雖今年以來歐洲組件價格快速下降，但9月降價幅度開始收窄，訂單交付情形也出現稍微回溫的跡象。

展望明年，考慮歐洲市場特性，預計市場上仍將存在一定程度的滾動庫存，但今年庫存水位過高的問題是否會延續至明年則需視當地消耗庫存能力而定，從上半年歐洲各國公布裝機數字看來，實際裝機速度仍需進一步成長才能有效消化今年以來累積的庫存。

亞太市場

8月亞太市場從中國進口4.4GW光伏組件，相較7月提升，相對去年同期成長約109%。1-8月累積進口約26.4GW光伏組件。

本期增量主要來自印度，印度8月的中國組件需求量為959MW，月環比提升228%，為去年4月BCD關稅生效以來的最高峰，顯示雖對組件進口的關稅高達40%，但隨著全球供應鏈價格快速下降，進口組件即使迭加稅率，成本仍低于印度本土制造組件，加上遺留項目的截止日期逼近，導致先前許多遞延項目逐漸開始動工而導致需求復蘇。由于ALMM清單的實施以及部分延期項目的寬限期為明年的一季度，預計今年四季度到明年一季度間印度需求有機會出現增量。

除了印度外，烏茲別克也于近兩月出現明顯增量，8月中國組件需求突破600MW，推測為大型項目拉貨帶來的短期影響。其余亞洲主要市場為日本、澳大利亞，皆為光伏發展較為成熟的國家。

今年中旬開始組件價格明顯下行，帶動各地需求增長，但是部分國家諸如澳大利亞受到經濟層面因素并無明顯增量；日本需求也相對去年停滯，甚至有小幅萎縮跡象，顯示在光伏發展已具備一定成熟度的國家，因受到可開發土地、建物面積的限制，即使組件價格明顯下降，需求的增量也相對有限。

美洲市場

8月美洲市場從中國進口2.7GW中國光伏組件，月環比提升18%，同比增加10%。1-8月累積進口19.3GW中國光伏組件，相比去年同期增加12.4%。月環比的提升主要來自巴西，即使在巴西當地分銷銷量明顯減少、廠商低價出清庫存的情況下，本月巴西的拉貨需求仍相對上月增加約36%。雖一季度分布式的安裝熱潮已過，但組件需求并沒有快速下降的跡象，推測與組件價格下降、安裝光伏回收期顯著減少有關，加上地面項目需求在今年逐漸起量，為巴西整體光伏需求帶來一定程度支撐。同時，近期傳出巴西可能對組件的關稅減免做出更動，可能為近期市場需求帶來波動。

中東與非洲

8月中東市場從中國進口約1.5GW的光伏組件，月環比增加53%，同比增加73%。1-8月累積進口8.5GW中國光伏組件，已超越中東市場去年全年中國組件進口量。

中東主要需求來源以沙特、阿聯酋、以色列為主，其中沙特于去年四季度快速成長，今年以來已累積進口約4GW中國組件，占了中東地區需求的約46%，需求成長快速，目前仍有多個大型地面項目持續推動，政府對于光伏發展的支持力度也較強，有望支撐長期穩定的需求發展。

非洲市場在8月進口約479MW光伏組件，月環比下降31%，同比增加85%，1-8月累積從中國進口約6GW光伏組件，其中61%的需求來自南非。南非在8月進口約200MW中國光伏組件，月環比下降約36%，相對二季度而言市場明顯降溫。

南非今年的成長主要源自于急迫的能源改革需求，長期的間歇性限電使得南非祭出高額補貼及稅收抵免政策，將帶動當地分布式需求快速成長，但仍需考慮政策延續性、以及當地實際裝機潛在需求而定。

多數海外市場在下半年都釋出需求逐漸轉弱的信號，也為行業長期以來探討的庫存問題做了側面應證。在進入四季度后，雖部分市場淡季到來，仍需注意組件廠是否會為了達到年底出貨目標而在四季度大量出貨，InfoLink推測在經過年初的快速囤貨與高庫存堆積后，廠商將會較為謹慎評估四季度的出貨策略，并會有意識的控制庫存管理。

（文章來源：InfoLink Consulting）